医药赛道回暖，券商：四大细分有望获得超额收益

2023年09月06日 15:17:24来源：制药网编辑：阿多点击量：41602

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　　【制药网市场分析】近期以来，国内一大波利好来袭！包括：多地“认房不认贷”政策颁布，财税部门宣布减半征收证券交易印花税，证监会围绕合理把握融资节奏、规范股份减持行为、调降融资保证金比例公布了一系列举措，国家发改委内部设立民营经济发展局......预计后续会有一揽子政策加快出台、加紧落地，进一步活跃资本市场，提振投资者信心。

医药赛道回暖，券商：四大细分有望获得超额收益(图片来源：制药网)

　　受此影响，周一各股指出现较大幅的上涨。截至9月5日收盘，沪指上涨1.4%，深成指上涨1.41%；创业板指上涨0.85%。两市成交量开始放大，北向资金净买入68.84亿元。券商认为，A股的反弹时刻已来临，而医药作为集消费属性和科技属性于一体的赛道，也将迎来回暖行情。

　　实际上，从医药基金(指主动医药主题基金和以医药股为核心重仓股的主动权益基金)净值来看，近日已有回升之势，仅在数个交易日净值的涨幅可高达8%。拉长时间看，有医药基金甚至从上半年开始就逆势突围，在上半年波动行情下取得了逾8%的超额收益。

　　对此，券商普遍认为，当前医药板块已到了较为合适的布局时机。具体来看，赛道上的四大细分有望获得超额收益。

　　其一，创新药。

　　创新药具备科技属性，随着集采常态化、医保谈判等政策的推进，本土新药腾笼换鸟有较大成长空间。同时，随着本土创新药企业研发实力的提升，出海值得期待。此外，政策端愈发注重鼓励创新，利好创新药产业蓬勃发展。赛道上，“硬科技”属性突出的企业值得关注。

　　其二，创新器械。

　　与创新药一样，创新器械也有科技属性，随着利好政策支持医疗器械设备创新升级，国产创新器械进口替代的步伐将加快，以及加速出海。同时，带量采购政策预期迎来缓和。具备不断推陈出新能力、有望持续实现进口替代的医疗器械企业值得关注。

　　其三，中药。

　　消费属性强是中药的特点，随着人口老龄化加剧，消费水平升级，以及中药政策红利不断出台，叠加企业经营周期共振，中药板块整体处于景气上行周期。券商建议重点关注两大方向：其一，品牌OTC+国企改革；中药创新药，看好管线布局及商业化能力强的公司业绩提速换挡。

　　其四，眼科等高端医疗服务，也具有较强的消费属性。

　　2023年，随着疫情防控放开，终端需求持续修复，眼科市场有望持续扩容。券商认为，民营眼科医院在政策促进下未来大有可为，内生增长+外延扩张能力可期。此外，医美赛道也具备高景气，随着社会经济发展与人们审美观念的转变，中国医美行业市场规模持续扩张，预计2030年将达到6382亿元。并且与发达国家相比，未来医美渗透率仍具备较大提升空间。

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