券商：下半年中药投资可遵循4条思路

2023年10月12日 10:55:55来源：制药网点击量：34251

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　　【制药网市场分析】A股中药板块曾在2021年年底至2022年年初持续大热，连续在多个交易日迎来涨停潮。这一现象主要得益于近年来国家层面中医药政策的频出和中药集采的落地，以及中药在疫情中发挥了重要作用。然而，在近期，中药板块出现回调，引发了相关各方的关注。

　　虽然回调现象确实存在，但是也不少券商认为，从中长期来看，中药未来将稳定发展，随着人口老龄化加剧，消费水平不断升级，后疫情时代人们对健康养生越来越关注，中药市场需求将持续扩大。数据显示，2022年，我国中药行业的市场规模已经达到1.8万亿元，同比增长了8.2%。

　　华安证券10月10日研报指出，中药行业整体机会仍旧被市场看好，不过风格和方向需要重新把握。下半年，中药投资可遵循国企改革下的品牌OTC、医疗反腐下的避险属性强标的、提价预期、预期落空的政策推进这4条思路。

　　国企改革下的品牌OTC

　　代表性标的：太极集团、东阿阿胶、华润三九、达仁堂、广誉远、江中药业等。

　　该行认为，国企改革下，国企比例较高，叠加国企改革如火如荼，国企中药公司也纷纷提出新的要求，未来业绩体现值得预期。

　　医疗反腐下的避险属性强标的

　　医疗反腐败形势越趋严峻，今年展开的医疗领域反腐“大风暴”层次高、部门多、落地快、穿透式、全链条，各企业、代理商、医院等都有不同的“压力”。随着医改的不断推进，医疗反腐的重拳出击，医药行业将面临重新洗牌的格局。

　　该行认为，医疗反腐下，以OTC为主的相关公司具有良好避险属性，相关标的：同仁堂、东阿阿胶、羚锐制药、葵花药业等。

　　提价预期

　　2023年5月5日，片仔癀宣布主导产品片仔癀锭剂国内市场零售价格将从每粒590元上调到760元，供应价格相应上调170元，这是时隔三年片仔癀再次涨价，涨幅接近30%。涨价理由是主要原料及人工成本上涨。

　　华安证券认为，片仔癀提价30%带来股价和业绩弹性，目前中药材价格处于高位，院内提价相对困难而院外的品牌中药提价预期凸显，相关标的同仁堂、广誉远、九芝堂、健民集团等。

　　预期落空的政策推进

　　近期，国家药品监督管理局药品审评中心(CDE)发生人事变更，包括周思源履新CDE主任、曾诗从中心主任调整为中心副主任等。

　　华安证券指出，由于上半年人员调整的因素，导致CDE新药推进进程减慢，预计下半年迎来获批或者临床推进期。建议关注中药创新药机会，相关标的康缘药业、以岭药业、天士力等。

　　此外，该行预计今年基药目录会出来，届时独家中药获批基药可能带来放量，相关标的康缘药业、济川药业、天士力、贵州三力、方盛制药、华神科技等。

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